Principaux points à retenir :
- La banque centrale du Canada maintient son taux directeur à 2,25 %
- Lors de son annonce du 29 avril, la BdC a déclaré que l’évolution du conflit au Moyen-Orient accroît la volatilité et la politique commerciale américaine continue de transformer la structure des échanges internationaux, deux situations qui sont des sources persistantes d’incertitude
- Rishi Sondhi, économiste à la TD, a déclaré que ce maintien n’est pas une surprise puisque les dernières données sur l’inflation se sont révélées plus faibles que prévu
La Banque du Canada (BdC) a annoncé qu’elle maintenait son taux directeur à 2,25 %.
La décision du 29 avril est la troisième annonce de maintien du taux en 2026, la BdC ayant également maintenu son taux en janvier et en mars.
Rishi Sondhi, économiste à la TD, explique que cela est dû au fait que, malgré l’inflation qui a atteint 2,4 % en mars – par rapport à 1,8 % en février –, les données se sont révélées plus faibles que prévu.
Selon lui, « même si l’inflation a accéléré en raison d’une hausse prévisible du prix du pétrole, elle a en réalité été un peu plus faible que ce que les marchés anticipaient. Les retombées économiques de la guerre étant encore très incertaines, il serait prématuré d’opter pour autre chose qu’un maintien, particulièrement avec l’inflation de base qui reste bien maîtrisée. »
Dans son annonce de taux, la BdC a déclaré : « Nous surveillons de près les répercussions du conflit au Moyen-Orient et la façon dont l’économie réagit aux droits de douane américains et à l’incertitude liée aux politiques commerciales. »
« Le Conseil regarde au-delà de l’impact immédiat de la guerre sur l’inflation, mais ne laissera pas les prix plus élevés de l’énergie se transformer en inflation persistante. Selon l’évolution des perspectives, nous restons prêts à réagir au besoin. »
Répercussions du maintien du taux sur les Canadiens
Le taux directeur de la BdC sert de référence aux institutions financières dans la fixation de leurs propres taux d’intérêt sur des produits, comme les prêts hypothécaires à taux variable et d’autres types de prêts.
Donc, si la BdC réduit son taux directeur, les banques font généralement de même et réduisent aussi leur taux d’intérêt sur les produits à taux variable. Lorsque la banque centrale augmente son taux directeur, les clients constatent généralement une hausse des taux d’intérêt pour les prêts hypothécaires à taux variable.
Quand la BdC maintient son taux, cette décision n’a que peu d’incidence sur la population canadienne ayant un prêt hypothécaire à taux variable.
En revanche, les prêts hypothécaires à taux fixe sont des produits dont le taux est garanti pour une période déterminée.
Les taux de ces prêts hypothécaires sont fondés sur le marché obligataire et non directement sur le taux directeur de la BdC. Les banques utilisent habituellement le taux obligataire du gouvernement du Canada comme guide pour fixer les taux hypothécaires fixes.
Verra-t-on une hausse du taux directeur cette année?
En mars, Maria Solovieva, économiste à la TD, a déclaré à Actualités TD que les marchés anticipaient une hausse du taux cette année. En raison de la guerre au Moyen-Orient et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, la banque centrale pourrait être tentée de l’augmenter – surtout si l’inflation s’intensifie, avait alors laissé entendre Maria Solovieva.
Alors que les marchés financiers s’attendent toujours à ce que la BdC augmente son taux directeur plus tard cette année, de nombreux économistes pensent que la banque centrale continuera de le maintenir.
Les Services économiques TD croient que la BdC maintiendra son taux directeur pendant toute l’année 2026, ce qui correspond à la prédiction de nombreux autres économistes, selon un sondage de Reuters.
Rishi Sondhi précise que, sauf en cas de conflit soutenu au Moyen-Orient entraînant une augmentation plus importante ou plus durable des prix de l’énergie et d’autres produits de base, il ne devrait pas y avoir de hausse.
Il ajoute : « Pour qu’une hausse puisse potentiellement être envisagée, il faudrait qu’une telle augmentation des prix se répercute sur l’ensemble de l’économie et influence les tendances inflationnistes de base. Il serait alors possible que la Banque du Canada revoie ses calculs et envisage une hausse. En effet, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a reconnu cette même possibilité lors du mot d’ouverture de sa conférence de presse. »
Vous voulez en savoir plus sur Votre argent?