Principaux points à retenir :
- La banque centrale du Canada maintient son taux de financement à 2,25 %
- Lors de son annonce du 18 mars, la BdC a déclaré que « La guerre au Moyen-Orient a fait augmenter la volatilité des prix de l’énergie et des marchés financiers à l’échelle mondiale, en plus d’accentuer les risques pesant sur l’économie mondiale »
- Selon Maria Solovieva, économiste à la TD, les marchés anticipent une possible hausse du taux de la BdC cette année, dans un contexte d’incertitude économique mondiale
La Banque du Canada (BdC) a annoncé qu’elle maintenait son taux de financement à 2,25 %.
La décision du 18 mars est la deuxième annonce de maintien du taux en 2026, la BdC ayant également maintenu son taux en janvier.
Maria Solovieva, économiste à la TD, a estimé que l’inflation se situe actuellement dans la cible de 1 à 3 % de la BdC et que, même si la croissance du PIB est au ralenti, elle demeure dans une fourchette raisonnable. Malgré les droits de douane, l’économie se porte toujours bien pour l’instant.
« Lorsque l’inflation est proche de la cible de la banque centrale, il n’y a pas de raison valable de changer de cap, a expliqué Maria Solovieva. La croissance du PIB est inférieure à la cible, mais ça ne suffit pas non plus pour que la BdC modifie son taux de financement. »
Voici la déclaration de la BDC lors de l’annonce portant sur son taux :
« Dans ce contexte général, le Conseil de direction a décidé de maintenir le taux directeur à 2,25 %. Étant donné que les données récentes laissent entrevoir une activité économique plus faible et que l’incertitude est élevée, les risques pesant sur la croissance semblent surtout baissiers. En même temps, les risques entourant l’inflation ont augmenté en raison des prix plus élevés de l’énergie.
Nous allons continuer d’évaluer les répercussions des droits de douane américains et de l’incertitude entourant les politiques commerciales, de même que la manière dont l’économie canadienne s’ajuste. Nous suivons également de près le déroulement du conflit au Moyen-Orient et en évaluons les conséquences sur la croissance et l’inflation. Selon l’évolution des perspectives, nous restons prêts à réagir au besoin. La Banque s’engage à préserver la confiance des Canadiennes et Canadiens dans la stabilité des prix pendant cette période de bouleversements mondiaux. »
Répercussions du maintien du taux sur les Canadiens
Le taux de financement de la BdC sert de référence aux institutions financières dans la fixation de leurs propres taux d’intérêt sur des produits, comme les prêts hypothécaires à taux variable.
Donc, si la BdC réduit son taux de financement, les banques font généralement de même et réduisent aussi leur taux d’intérêt des produits à taux variable. Lorsque la BdC augmente son taux de financement, les clients constatent généralement une hausse des taux d’intérêt pour les prêts hypothécaires à taux variable.
Quand la BdC maintient son taux, cette décision n’a que peu d’incidence sur la population canadienne ayant un prêt hypothécaire à taux variable.
En revanche, les prêts hypothécaires à taux fixe sont des produits affichant un tarif fixe pendant une période déterminée.
Les taux de ces prêts hypothécaires sont fondés sur le marché obligataire et non directement sur le taux de financement de la BdC. Les banques utilisent habituellement le taux obligataire du gouvernement du Canada comme indice de référence pour fixer les taux hypothécaires fixes.
Verra-t-on une hausse du taux de financement cette année?
En raison de la guerre au Moyen-Orient, de la hausse des prix du pétrole et des perturbations de la chaîne d’approvisionnement, les marchés anticipent une hausse du taux d’ici la fin de l’année, selon Maria Solovieva. Toutefois, une telle hausse ne serait justifiée que par des pressions inflationnistes persistantes et de plus en plus fortes, ainsi que par des signes indiquant que les consommateurs commencent à s’attendre au maintien d’une inflation plus élevée.
Dans ce contexte de grande incertitude, la BdC surveillera de près la vitalité de l’économie et évaluera sa politique monétaire au fur et à mesure que la situation évoluera.
« La banque centrale va demeurer patiente, mais vigilante », a mentionné Maria Solovieva.
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