Principaux points à retenir
- La Banque du Canada (BdC) vient de réduire son taux de financement de 25 points de base (pdb) pour le faire passer de 2,50 % à 2,25 %.
- Il s’agit d’une deuxième baisse consécutive, puisqu’elle avait déjà réduit son taux de 25 pdb en septembre.
- Selon Derek Burleton, économiste en chef adjoint à la TD, ce contexte de baisse de taux persistera probablement pendant un certain temps, pendant que l’économie s’adapte à sa nouvelle « normalité » commerciale.
La Banque du Canada (BdC) vient d’annoncer une baisse de son taux de financement de 25 points de base (pdb) pour le faire passer de 2,50 % à 2,25 %.
Il s’agit d’une deuxième baisse consécutive, puisqu’elle avait aussi réduit son taux de 25 pdb en septembre.
Dans son annonce du 29 octobre, la banque centrale du Canada a déclaré:
« Compte tenu de la faiblesse actuelle de l’économie et du fait que l’inflation devrait rester proche de la cible de 2 %, le Conseil de direction a décidé de réduire le taux directeur de 25 points de base. Pourvu que l’inflation et l’activité économique évoluent de manière généralement conforme à la projection d’octobre, le Conseil de direction considère que le taux actuel est essentiellement au niveau approprié pour garder l’inflation proche de 2 % tout en aidant l’économie à traverser cette période d’ajustement structurel. »
Selon Derek Burleton, économiste en chef adjoint à la TD, la BdC voulait se prémunir davantage contre un affaiblissement du marché de l’emploi.
« Le taux de chômage affiche une tendance à la hausse, tandis que la récente enquête sur les perspectives des entreprises fait état d’intentions d’embauche modérées et d’une confiance fragile des consommateurs », explique-t-il.
« La BdC continue d’utiliser une stratégie de gestion des risques pour fixer son taux de financement. Bien que l’inflation soit restée assez persistante, la décision de procéder à une nouvelle baisse de taux indique que la banque centrale est plus préoccupée par les risques de ralentissement de la croissance. »
Répercussions possibles de la baisse du taux sur les Canadiens
En règle générale, une baisse du taux de la BdC peut être synonyme de réduction des taux d’intérêt pour de nombreux Canadiens.
Le taux de référence de la banque centrale influe sur les taux d’intérêt qu’appliquent les institutions financières sur leurs produits, comme les prêts hypothécaires, les prêts pour entreprise et les prêts personnels. Autrement dit, lorsque BdC réduit ses taux, les prêts aux consommateurs sont généralement assortis de taux plus bas.
Pour les Canadiens ayant des prêts hypothécaires à taux variable, les réductions de taux peuvent signifier qu’une part plus grande de leurs paiements hypothécaires est affectée au remboursement du capital plutôt qu’aux intérêts. Les propriétaires ayant un prêt hypothécaire à taux variable dont les versements sont variables, quant à eux, pourraient voir le total de leur versement diminuer.
Dans le cas des prêts hypothécaires à taux fixe, une baisse du taux de la banque centrale n’a pas d’incidence immédiate, car ces prêts sont habituellement établis en fonction des taux obligataires sur cinq ans.
La BdC réduira-t-elle encore son taux de financement en 2025?
Derek Burleton estime qu’après les baisses consécutives, la BdC devrait rester en retrait dans un avenir prévisible, à moins que le marché de l’emploi ne s’affaiblisse encore considérablement.
« Le taux de référence est déjà à la limite inférieure de la fourchette neutre estimée par la Banque du Canada », dit-il.
« Nous ne prévoyons pas une forte augmentation du taux de chômage par rapport aux niveaux actuels, en partie en raison de la croissance de la population active et du ralentissement démographique. Je pense qu’une certaine stabilisation des conditions du marché de l’emploi atténuera la pression en faveur d’une réduction. En même temps, les Services économiques TD s’attendent cependant à ce que les taux restent bas pendant un certain temps, car l’économie s’adapte à sa nouvelle "normalité" commerciale. »
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