La BdC vient d’annoncer sa troisième baisse de taux cette année, son taux du financement à un jour passant de 4,5 % à 4,25 %.
Cette annonce survient après que la banque centrale a procédé à deux réductions consécutives en 2024 : En juin, la BdC a fait passer son taux de 5 % à 4,75 % et en juillet, elle l’a encore réduit pour le faire passer de 4,75 % à 4,5 %.
Selon Leslie Preston, directrice générale et économiste principale à la TD, cette dernière baisse de taux de 25 points de base indique une fois de plus que la BdC est dans une « phase de réduction », car l’inflation et le marché de l’emploi sont en train de ralentir. La banque centrale cible une inflation d’environ 2 %, et les choses semblent aller dans la bonne direction.
« L’inflation ralentit au Canada. En fait, les dernières données du mois d’août montrent que l’inflation a continué de ralentir en juillet et que l’inflation globale s’est établie à 2,5 %. Il s’agit du niveau le plus bas depuis mars 2021, dit-elle. C’est précisément le type de progrès vers l’objectif d’inflation de 2 % que la Banque du Canada souhaite voir. »
Dans sa décision de réduire son taux du financement à un jour, la BdC affirme : Dans un contexte où les pressions inflationnistes généralisées continuent de s’atténuer, le Conseil de direction a décidé d’abaisser de nouveau le taux directeur de 25 points de base. L’offre excédentaire dans l’économie maintient des pressions à la baisse sur l’inflation. En même temps, les hausses des frais de logement et des prix d’autres services nuisent à la baisse de l’inflation.
Répercussions possibles de cette baisse sur les Canadiens
Le taux de financement de la BdC sert de référence aux institutions financières dans la fixation des taux d’intérêt de produits comme les prêts hypothécaires et les autres prêts, de sorte que bon nombre de Canadiens suivent de près les mesures prises par la banque centrale dans l’espoir d’entrevoir une baisse des taux.
En effet, quand le taux du financement à un jour de la BdC augmente, il est plus coûteux pour les Canadiens d’emprunter. Inversement, l’emprunt devient plus abordable lorsqu’il diminue.
Si le taux diminue, une plus grande proportion des versements des propriétaires canadiens ayant un prêt hypothécaire à taux variable dont les paiements sont fixes sera destinée au remboursement du capital. Les propriétaires dont les paiements sont variables constateront une réduction du montant total à verser.
Dans la foulée de l’annonce de cette nouvelle réduction, Leslie Preston a déclaré que les Canadiens ne verront pas nécessairement un grand changement dans les taux hypothécaires fixes, car ceux-ci sont fixés en fonction des taux des obligations d’État. Les marchés financiers s’attendent à ce que la BdC réduise son taux cette année, et ces baisses attendues sont déjà prises en compte dans les taux obligataires, qui à leur tour influencent les taux d’intérêt des prêts hypothécaires à taux fixe.
« Comme les marchés s’attendaient à une baisse de 25 points de base, celle-ci a déjà été prise en compte dans les taux obligataires. Il est donc peu probable que nous assistions à un changement important de ces taux et des prêts hypothécaires à taux fixe qui sont actuellement offerts sur le marché », explique Leslie Preston.
Perspectives
La BdC a deux autres annonces de taux prévues cette année : le 23 octobre et le 11 décembre. Selon Leslie Preston, les Services économiques TD prévoient d’autres baisses.
« Nous nous attendons à ce que la BdC poursuive ce rythme graduel de réduction d’un quart de point à chaque réunion jusqu’à la fin de l’année », dit-elle.
Les Services économiques TD prévoient également d’autres baisses de taux jusqu’en 2025. Andrew Hencic, économiste à la TD, a déjà dit à Actualités TD que les annonces de la banque centrale reposent sur les données. C’est-à-dire qu’en plus de tenir compte de l’inflation, la BdC examine les données du marché de l’emploi et la santé globale de l’économie avant de prendre une décision.
« Les taux d’intérêt à long terme ont déjà diminué d’environ un demi-point de pourcentage depuis la fin avril, souligne Andrew Hencic. Le marché s’attend donc à ce que les taux baissent. Cependant, je crois que prendre en compte les prévisions des Services économiques TD dans leur ensemble importe plus qu’évaluer simplement la situation une réunion de la BdC à la fois. Nous pensons que le taux de la banque centrale sera inférieur à 3 % avant la fin de l’année prochaine ».
Autrement dit, les Services économiques TD pensent que le taux de financement à un jour actuel de 4,25 % pourrait passer à 2,50 % d’ici la fin de 2025.