La Banque du Canada (BdC) a fait plaisir à bon nombre de propriétaires et d’acheteurs potentiels en juin dernier quand elle a annoncé une réduction de son taux.
Le 5 juin, la banque centrale a fait passer son taux de financement à un jour de 5 % à 4,75 % – la première baisse à la suite d’une série de hausses qui a commencé en mars 2022. La BdC a affirmé être confiante en sa décision de réduire son taux à ce moment-là en raison du recul de l’inflation, qui se rapprochait de sa cible de 2 %.
À l’approche de l’annonce du 24 juillet, les Canadiens sont impatients de connaître la prochaine décision de la BdC, puisque le taux qu’elle établit influe sur le coût des prêts hypothécaires. La question se pose : y aura-t-il une autre baisse?
Selon Andrew Hencic, économiste à la TD, il semble plus probable que la banque centrale réduise son taux de financement ce mois-ci – et d’autres baisses du taux devraient être annoncées plus tard cette année.
« Les données récentes, qui montrent le ralentissement du marché de l’emploi et de l’inflation, ont augmenté les probabilités qu’une baisse du taux soit annoncée en juillet, explique Andrew Hencic. Nous sommes maintenant dans une période de réductions du taux directeur et la banque centrale devrait les annoncer graduellement en 2024. Voici le message clé que les Canadiens doivent retenir : une réduction se profile à l’horizon. »
Répercussions possibles de la baisse du taux sur les Canadiens
Si la BdC réduit son taux ce mois-ci, la tarification des prêts hypothécaires, qu’ils soient à taux variable ou à taux fixe, pourrait changer.
À titre de rappel, le taux de la BdC sert de référence pour les taux d’intérêt que les institutions financières imposent à leurs clients sur des produits tels que les prêts hypothécaires et les prêts. Ainsi, quand le taux de financement augmente, il est plus coûteux pour les Canadiens d’emprunter tandis que quand il diminue, l’inverse se produit.
Si le taux diminue, une plus grande proportion des versements des propriétaires canadiens ayant un prêt hypothécaire à taux variable dont les paiements sont fixes sera destinée au remboursement du capital. Les propriétaires dont les paiements sont variables constateront une réduction du montant total à verser.
Par ailleurs, toute indication de la BdC quant au rythme de futures baisses pourrait avoir une incidence sur les taux et le flux des obligations, dont les prêts hypothécaires à taux fixe. En d’autres mots, si la banque centrale fait allusion à une accélération des réductions, cela serait avantageux pour les personnes qui veulent contracter un prêt hypothécaire à taux fixe.
Toutefois, les personnes qui ont en obtenu un pendant la pandémie, alors que les taux d’intérêt étaient à des niveaux historiquement bas, pourraient renouveler leur prêt à un taux plus élevé.
Pourquoi les Services économiques TD prévoient des baisses du taux cette année
Andrew Hencic et ses collègues prévoient que le taux diminuera en 2024, car l’inflation et le marché de l’emploi sont en train de ralentir. En effet, selon des données récentes, l’inflation est de 2,7 %, se rapprochant de la cible de 2 % établi par la BdC.
Même si la BdC a annoncé en juin que l’inflation évolue dans la bonne direction, Andrew Hencic précise que les décisions relatives au taux sont toujours une question délicate d’équilibre : si on réduit le taux trop tôt, l’inflation risque de s’aggraver; si on le réduit trop tard, la croissance risque de ralentir plus que nécessaire.
De plus, l’économiste de la TD affirme que les annonces de la banque centrale reposent sur les données. En plus de tenir compte de l’inflation, elle examine les données du marché de l’emploi et la santé globale de l’économie avant de prendre une décision.
« Les taux d’intérêt à long terme ont déjà diminué d’environ un demi-point de pourcentage depuis la fin avril, souligne Andrew Hencic. Le marché s’attend donc à ce que les taux baissent. »
Ce que la BdC pourrait faire ensuite
Le message général à retenir des Services économiques TD est le suivant : des réductions du taux semblent se profiler à l’horizon. Après l’annonce qui aura lieu le 24 juillet, la BdC a trois autres annonces prévues pour cette année : le 4 septembre, le 23 octobre et enfin, le 11 décembre.
« S’il n’y a pas de baisse en juillet, il pourrait y en avoir une en septembre, précise Andrew Hencic. Cependant, je crois que prendre en compte les prévisions des Services économiques TD dans leur ensemble importe plus qu’évaluer simplement la situation une réunion à la fois. Nous nous attendons à une réduction du taux directeur de la banque centrale d’environ deux points de pourcentage avant la fin de l’année prochaine. »
Autrement dit, le taux de financement à un jour actuel de 4,75 % pourrait passer à 2,75 % d’ici la fin de 2025.
« Les taux devraient diminuer, explique Andrew Hencic, et continuer à s’abaisser à mesure que l’économie et le marché du travail ralentissent. »
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